今天给大家聊一下经济相关问题，首先说明，对A股的预测，还是保持10-11月份有效突破4000这个去年的认知，仍然没有改变。 这种判断基于两个因素，一个是东大自己国内的个人家庭的储蓄账户的钱，会因为经济企稳回暖和股市的表现不错的投资引导效应，另一个则是国际资本，从对东大的投资，由之前的investable转换为现在的irresistible。 这些转换是多方面的，比如93吃月饼展示的惹不起的军事实力，部分消除了国际资本对东亚地区出现战争的乱局的疑虑，而这部分的军工的能力，也和其他方面表现出来的比如电动汽车、深度求索等等，显示的东大科技的能力和潜力，以及不受外部尤其是西大的科技卡脖子的限制，都增加了投资东大的整体的信心。 至于如何选择行业和个股，大家就要自己做好功课。回报效益最好的，通常都是有市梦率支持的公司，尤其是在某个特定领域可以做到卡脖子替代的公司。这方面的认知过于专业，就不在这里瞎扯了。 至于西大这边，目前看经济增长的速度比大部分经济学家认知的要好一点（比如高于滞胀定义的2%），其中一个主要原因，是AI相关的投资推动，占了美国GDP增长的40%。而同样的AI相关的金融投资，占了美国股市增长的80%。可以说鸡蛋都装在一个罐头里面了（还不如装一个篮子里面）。 目前看到投资内环，就是AI开发公司（目前看到是OpenAI和xAI），拿到AI硬件商（目前看到是Nvidia和AMD）的投资，然后这些投资，去了算力中心建设商（目前看到了Oracle），然后这边就是购买GPU，从而拉起AI硬件商的利润，带动股价上升，而股价上升的纸面价值（至少市场买账）最起码大于他们投资给AI开发公司的资金，形成正的财务循环。 从另一个角度来讲，就是上市公司体现利润，非上市公司隐藏亏损。你可能说，这种搞法，A股里面也有啊，比如某上市公司，外面操纵几个非上市公司，然后各种买啊买啊生命短促啊及时行乐啊，结果上市公司的销售成绩和利润增长好的不得了，股价给你连续涨停板，然后相关人士各种抛售套现啥的。 套现完了，突然某顾客公司亏损不得了了，倒闭了。新闻出来上市公司股票跳崖下跌，投资人排队围住公司维权，威胁要从公司大楼跳楼，然后公司大股东们挺身而出，用套现出去的钱的一小部分，搞股票回购，拉回一部分下跌啥的。 那么你说这种玩法，主要是啥影响呢。嗯，应该是多方面的。比如现在拉起来的AI火爆，导致各种算力中心（很多都拿到Nvidia部分撬动投资的）爆发，导致电力不够。而美国是市场推动，电力基础设施的投资花的时间周期又比较长，结果就是居民生活用电价格猛涨。 而美国是消费经济，股市上面的收入主要利益去了顶端的10%的人口，而这些人口贡献了美国的50%以上的消费支出。而这些消费支出，支撑了美国经济的增长。另外就是美国老年人为主的养老金也是不少在AI相关的上市公司的股票里面，这里说实在话，也经不起折腾。反正目前不少政策相关的智库都在紧张地思考如何把风险摊开，就是美国经济不能只靠AI推动，必须想办法摊开到其他行业里面。 另外有人问我，看美国的国际资金流向应该关注哪些指标，一个就是美国财政部的TIC报告，这里是看整个资本流入流出美国的金额，不过这个指标比较滞后。另外一个就是国际货币基金组织的Cofer。至于看一周的资料，美联储纽约联储局这里代持的外国央行的美国国债总额是比较及时，目前看是处于历史最低状态。当然这个并不包括外国非政府投资人的资金流动。