现在坐在港式茶餐厅里写帖子，正好是美联储开完会公布利率决定。这次的会议估计比较没有啥意外，就是美联储处于rock and hard place之间，一边是通胀要飙升（美联储预期4%以上，但是美国消费者预期是5.5%）一边是经济要衰退，算是进退维谷。 那么唯一正确选择，就是先按兵不动，希望川宝关税战带来的通胀shock是一次性而不是持续性的，然后熬过这个shock，在经济衰退开始出头的时候，就一把给你来一个50点降息刺激。 而太平洋对岸的东大则是来了一轮降息，这个符合预期，就是我之前说的，美元代表的消费力出现空缺，是需要其他主要经济体来提供代替币值的购买力。至于现在中美双方开始接触，估计就是为正式会谈创造先决条件，算是为川宝骑驴下坡提供一个梯子。 不过川宝肯定是边下坡边嘟囔，号称我决不无条件下坡啥的，反正市场自己看吧，川宝没办法介入，肯定就是要不断打冷枪，如果市场没反应，估计他会比较郁闷。他最怕的就是社死，大家忽视他的存在，那比直接杀了他还要难受。 不过大家需要对这次的关税战有一个长期的预期，可能中美之后谈判后的力度没有那么大，但是估计是一直会打下去的。所以有不少同学一直在问我，东大有啥可以应对的办法，这里就大致说一下。 首先要知道，这次中国面临的其实是好几个方面的情况。一个是要突破中等收入陷阱，进入发达国家行列，就必须立足于科技创新和产业升级，挤入全球领先行列，实现企业产品技术含量和品牌利润的提升，同时带动工资水平的上升。在这个过程中，消除房地产的泡沫，降低房地产和相关行业在整体经济结构的比重是必须的。 但是这个并不意味长期必须要房地产价格低估，房住不炒的提法也只是对过于热炒的提醒，并不会成为行业发展的长期战略，因为如果做好政府主导的保障房和廉租房的供应。 解决低收入人群和年轻人的迫切需要之后，保障房之外的商品房，你爱炒就炒，爱炒多高就炒多高，还要欢迎海外富裕华人来炒，欢迎全球富翁来炒，欢迎上海格勒，上海迪拜啥的。毕竟，你看看伦敦和纽约，就那个破治安，破地铁，破卫生环境，都可以炒高价，凭啥上海就不能炒，那不是完全没天理了。 批评房地产的人，也别忘记东大的城市建设和基础设施，从机场到电厂，从地铁到高铁，都是房地产这里带来的土地价格重估来付帐的。因为低收入就无法在外滩买房子，然后就各种舆情的道德攻击，要记住经济不是靠这样发展起来的。 那么在房地产和相关行业占比降到15-16%的时候，就可以了，土地价值该提高就应该提高，而且不光是土地价格，其他的人民币资产价格都应该提高，以前我不满意的主要就是上海的房子价格高，但是上海的企业估值不高，企业的股价不高，人民币代表的好多资产，包括中国公民证和居住证，价格都不高，这样是不对的。如果其他资产价值都高估了，比如deepseek带来的中国企业和产品的高科技估值提高，那么土地和房产也是要提高才对。 另一个要解决的就是地方政府的收入来源，在79年之前政府财政是统收统支，改革后实行了财政包干。懂财政历史的人都知道，这个就叫tax farming，元代的时候基本上靠色目人来搞，而欧洲封建王朝都是靠某族群来搞，然后某族群就被打出翔了。 那么财政包干因为先发改革地方的暴富就变成难以持续，记得某总理去某富裕省份，当地同志笑语说化缘的叫花子又来了。因此出现了93年的抬棺大学士的分税制改革（估计是效仿左宗棠的抬棺行为艺术，笑晕）。分税制的改革，做强了中央财政，大概也给了地方财政用土地投入解决财政收入，开启了中国土木建设的大时代。 那么在目前既要解决过度依赖房地产，又要解决地方财政替代来源，还要解决全国统一市场，提振消费，那么在分税制这里进行改革，肯定是必须的。 目前看到的切入点，就是把消费税从中央税里返还为地方税，或者存量还是归中央，但是多出的增量归地方。另外就是将消费税从生产环节后移到销售环节，比如合肥生产的蔚来汽车，在乌鲁木齐卖掉了，结果消费税去了合肥财政，而不是乌鲁木齐财政。这种结果，估计就是地方政府全部热心生产方向的产业园，啥汽车产业园，机器人产业园，AI产业园，没人有兴趣搞商圈，搞销售园啥的。而你要搞内需，要加大地方政府的动力，你搞消费的吃不到好处，只有搞生产的吃好处，你当然就没兴趣了是不是？ 最近看了些短剧，大概很多人并不知道中国的短剧之都，其实有三个。排名第一的是浙江金华，这里估计就是利用横店影城的优势，加上近年来影视行业衰落导致了影业从业人员放低身段，再加上古都杭州的网络文创优势。但是排名后面的两个，一个是陕西西安，一个是河南洛阳，却是有点惊喜的。 其实穿越到古代这两个，一个是西都长安，一个是东都洛阳，讲商圈你能忘记人家吗？这都是世界大都市的先驱。与印象中东北出大V的感受不同，短剧其实是一种工业化的产品，这两个地方发挥的潜力，其实是可以靠政策去推动，从服务业和消费的角度进行税收上的改进，从而整个经济结构，开始出现从重生产到生产消费双重的转变，也许这样才是真正可以带动内需的开始。